观点：挤仓缓和基本面扎实，铜价下探支撑后反弹。
上周铜价冲顶后逐渐回落，前期挤仓风险得到了很大程度的缓解，价格在整体偏空的商品氛围中回落。从宏观层面看，尽管通胀预期进一步抬高，但价格并未跟随，通胀预期交易对价格的驱动力难有明显增强；宏观环境压力持续增加，因此不看好通胀对铜价的抬升驱动。挤仓虽然有所缓解，但几大库存指标依然维持较强表现，当前全球铜库存进一步减少的大环境下，在流动性没有出现大的扰动前提下，铜基本面依然扎实，探底后或有所反弹。预计今日铜价主稳。
铝：
观点：铝价深度探底后难延续
上周沪铝一周降幅达11.39%，回落至一个多月前水平，主要成本塌陷库存积累。成本端方面，虽氧化铝价格上周仍有所上涨，但动力煤价格下调致使电解铝成本端支撑塌陷。供给方面，贵州今日传出限电消息，要求自21日起5日内退出全部产能。若此次限电减产如期落地，将一定程度上削弱电解铝上周的下降趋势。而需求端，下游加工企业再受限电影响，整体开工率下滑。今现货铝价或恐慌性下跌。
铅：
观点:原油走势强劲，隔周伦铅震荡走高。
隔周伦铅震荡走高收涨1.25%，需求稳定再相对高位，铅累库暂缓，供应端限电加剧支撑铅价偏强运行。现货市场价格持平观望市场，下游接货积极性一般，实际成交变化不大。预计今日现货铅小幅上涨，再生铅价格持稳为主。
锌：
观点：行情反弹，废锌价格上涨。
沪锌整体城上涨趋势。基本面上，国内限电仍未缓和，国外能源危机持续发酵，未来锌供应端仍然面临偏紧的局面。但由于消费端亦受限电干扰，叠加锌价大涨使得下游锌企成本增加，下游企业开工下滑，库存端小幅累库。供应端偏紧对锌价有较强支撑。下周需关注宏观政策和库存方面。
