首先，从目前情况来看，纸厂库存缓慢上升，虽仍处于可控范围，但中小纸厂让利促成交的心态明显，关注后续让利面扩大情况，若让利面扩大，对规模纸企价格下行压力将增大。
第二，7月份需求有缓慢恢复预期，但仍难有实质性改善，供需僵持博弈态势料持续，在下游终端订单仍不温不火的情况下，纸厂不排除有降价去库存行为；
第三，进口纸倒挂现象有改善预期，若成品纸价格显露下行趋势，国内纸企有狙击进口纸的可能。第四，废纸成本面的走向为纸价坚挺的主要理由，废纸7月份预计先疲软后平稳回升，所以纸价有一定下滑的可能性。
综合来看，7月份纸厂面临保利润或去库存的选择，若纸厂选择保利润，成交料仍延续供需拉锯状态。8、9月份随着纸厂库存压力释放后，纸厂重回探涨态势，涨幅视需求跟进情况，预计幅度在50-150元/吨。
